S&P’DEN KORKUTAN SENARYO

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Orta Doğu’da tırmanan çatışmaların gelişmekte olan piyasalar üzerindeki olumlu hava parantezini kapatabileceği ve yeni bir "not indirimi" dalgasını tetikleyebileceği uyarısında bulundu. Küresel piyasalar, Orta Doğu eksenli jeopolitik risklerin ekonomik faturalarını hesaplamaya başladı. S&P Global Ratings tarafından yayımlanan son analizde, bölgedeki savaş halinin gelişmekte olan ülkelerde (EM) son yıllarda yakalanan kredi notu artış ivmesini tersine çevirebileceği belirtildi. S&P Global Ratings Direktörü Ravi Bhatia, özellikle İran merkezli gerilimin uzun süreye yayılması durumunda, kredi notu dengesinin "indirimler" yönüne kayabileceğine dikkat çekti. Pandemi sonrası dönemde mali disiplin ve reformlarla notlarını yükselten pek çok gelişmekte olan ülke için risk çanları çalıyor. PETROLDEKİ ARTIŞ "SIKIŞMA" YARATIYOR Hürmüz Boğazı'ndaki gerilimle birlikte Brent petrolün 115 dolar seviyesine tırmanması, enerji ithalatçısı ülkeler üzerinde çift taraflı bir baskı oluşturuyor: Enflasyonist Baskı: Yükselen enerji maliyetleri fiyatlama davranışlarını bozuyor. Cari Denge Riski: Türkiye, Hindistan ve Kenya gibi enerji bağımlısı ülkelerde dış ticaret açığı ve finansman ihtiyacı artıyor. Bhatia’ya göre, bu tablo merkez bankalarının faiz indirim alanını daraltırken, dış borçlanma maliyetlerini de yukarı çekiyor. Son üç yılda bilanço onarımı ve borç yönetimiyle güven tazeleyen gelişen piyasalar, 2024 ve 2025 yıllarında temerrüt oranlarını düşürmeyi başarmıştı. Ancak son dört haftada tablonun hızla değiştiğini vurgulayan S&P, çatışmanın seyretme biçimine bağlı olarak 2026 yılında kredi görünümlerinde aşağı yönlü baskının çok daha belirgin hale gelebileceğini öngörüyor.